I—CAMP即是国际资本资产定价模型，标是用一国国内股票投资价值与该国股票投资总价值之比减去一国股票市场市值与世界股票市场市值之比；该值越大，股票投资母国偏好则越强烈。股票投资的母国偏好是指这样一种现象，即投资者的资产组合倾向于集中在国内股票，从而放弃与股票国际化相伴随的分散化收益。发展中国家的股票投资母国偏好没有明显下降趋势，且绝对水平高于发达国家；可以说，股票投资的母国偏好到目前为止仍然是一个全球性的现象。

发展中国家的股票投资母国偏好没有明显下降趋势，且绝对水平高于发达国家；可以说，股票投资的母国偏好到目前为止仍然是一个全球性的现象。对于当前中国而言，实践发展已经提出要关注股票投资母国偏好的要求。2005年7月21日，人民币汇率制度回归有管理浮动；此后，中国国家外汇管理局相继出台了一系列外汇管理改革措施，这些措施的一个主要目的就是放松资本流出管制，以缓解人民币升值压力以及由此带来的经济过热压力。从前期QDII的实践表现看，放松管制并没有达到预期的效果，长期受到流出抑制的资本似乎对“自由”不感兴趣。这实质上就是一种股票投资母国偏好。

借鉴股票投资母国偏好之谜的解释，笔者从中国自身角度提出QDII发展不利的原因及相应改进建议。首先，从对外投资障碍的角度看，要重视QDII权限过窄 的不利影响。例如，早期QDII试点只允许投资于境外固定收益证券而不能投资于境外股票市场。为顺利发展QDII，就应该扩大国内居民境外投资的自主权限 和选择范围。其次，从信息不对称的角度看，要重视对外国金融市场不熟悉的不利影响。中国与国际金融市场长期缺乏密切联系导致中国投资者对外国金融市场不熟 悉，这严重影响了中国投资者对QDII的信心。为顺利发展QDII，QDII就应该配备熟悉外国金融市场、掌握现代金融分析方法的金融专家。实践表明，积 极发挥外部管理者的作用是引进和培养相关人材的一条捷径：一方面，由国际知名投行担当的外部管理者本身就拥有大批合格金融专家；另一方面，与其合作有利于 快速培养本国人才。

股票投资的母国偏好，对股票市场整体投资趋势的营销还是客观存在的。各位易融网www.yirong.net股票配资客户，可以多多了解股票投资的母国偏好内容，以便更好的操作股票账户！